Affectés par la baisse des prix au comptant des bifocaux cette semaine, les coûts des billettes ont fortement chuté et les prix de l'acier ont baissé dans les mêmes proportions que les bifocaux, entraînant une tonne de profit sur l'acier qui n'a pas augmenté comme prévu. La raison principale est que, bien que les réductions de production actuelles continuent de se renforcer, la demande est également faible. À en juger par le volume d'achat de spirales de fil à Shanghai, en plus de l'amélioration continue d'août à septembre, le mois sur mois baisse à nouveau après novembre. La faible demande pour la chaîne de construction immobilière rend difficile l'amélioration de la demande de barres d'armature à court terme.
Quand le bénéfice par tonne d'acier augmentera-t-il à nouveau ? Nous pensons que l'inventaire de la chaîne industrielle doit être entièrement épuisé. Bien que l'inventaire d'acier actuel continue de s'épuiser, il y a toujours une augmentation de plus de 30 % par rapport au début de l'année, indiquant que l'inventaire est épuisé tout au long de l'année. Une fois qu'une partie de l'inventaire supplémentaire est éliminée, l'impact de la réduction de la production du côté de l'offre peut être réellement reflété.
D'après les statistiques du Bureau des statistiques, la production cumulée d'acier brut au premier septembre était de 806 millions de tonnes et la production de fonte brute de 671 millions de tonnes, soit 2,00 % et -1,30 % en glissement annuel respectivement. La production de fonte a baissé pour la première fois, et l'effet de la réduction de la production s'est fait sentir. Du point de vue de la contraction globale de l'offre et de la demande d'acier, la contraction de l'offre est plus importante que la contraction de la demande. Les stocks ultérieurs étant suffisants, l'effet de réduction de la production se manifestera progressivement.
Le minerai de fer et le coke double sont les principaux coûts de production des billettes d'acier. À l'heure actuelle, le minerai de fer est tombé d'un niveau élevé. Alors que le prix du coke double continue de revenir à un niveau raisonnable avec un contrôle politique, le coût des billettes d'acier pourrait progressivement culminer. Du point de vue de moins d'impact de la réduction de la production, faites attention à Linggang, Fangda Special Steel, Xingang, Sangang Minguang, etc. du point de vue de la croissance, il est recommandé de prêter attention à : Jiuli Special Materials et Guangda Special Materials.
La demande terminale est faible et les restrictions de production continuent de progresser
Le volume d'achat d'escargots filés à Shanghai était de 15 900 tonnes, soit une baisse de 3,6 % par rapport au mois précédent, et une baisse de 17 200 tonnes par rapport à la même période l'année dernière, et une baisse de 52,0 % en glissement annuel. Le taux de fonctionnement des hauts fourneaux cette semaine était de 48,48 %, en baisse de 3,59 % par rapport au mois précédent ; le taux de fonctionnement des fournaises électriques était de 61,54 %, en baisse de 1,28 % par rapport au mois précédent.
Les prix du minerai de fer ont continué de baisser et les prix du bicoke ont culminé
Les prix à terme du minerai de fer ont chuté de 55 yuans/tonne à 587 yuans/tonne, soit une augmentation de -8,57% ; les prix à terme du charbon à coke ont baissé de 208 yuans/tonne à 3400 yuans/tonne, soit une augmentation de -5,76% ; Les prix au comptant à terme du coke ont augmenté de 210 yuans/tonne à 4326 yuans/tonne, soit une augmentation de 5,09 %. L'expédition totale de minerai de fer à l'étranger était de 21,431 millions de tonnes, soit une augmentation de 1,22 million de tonnes ou 6 % en glissement mensuel ; l'arrivée totale de minerai des ports du nord était de 11,234 millions de tonnes, soit une baisse de 1,953 million de tonnes ou 15% par rapport au mois précédent.
Les prix de l'acier ont chuté, la marge brute par tonne d'acier a chuté
Du point de vue de la rentabilité des différents produits sidérurgiques, les prix du minerai de fer ont continué de baisser alors que le prix du bi-coke a culminé et baissé, les coûts des billettes ont commencé à baisser, mais les prix de l'acier ont chuté et la marge brute par tonne d'acier a chuté. En termes de répartition, le bénéfice brut par tonne de barres d'armature à long débit est de 602 yuans/tonne, et le bénéfice brut par tonne de barres d'armatures à court débit est de 360 yuans/tonne. Le laminage à froid a la rentabilité la plus élevée, avec un bénéfice brut par tonne de 1232 yuans/tonne pour le processus long et de 990 RMB/tonne pour le processus court.
Avertissement de risque : La reprise macroéconomique n'est pas celle attendue ; le niveau d'inflation mondiale dépasse les attentes ; l'augmentation de la production de minerai ne répond pas aux attentes ; les progrès du développement et de la vaccination du nouveau vaccin couronne sont plus faibles que prévu.
Heure de publication : 08-nov-2021